對于7月份鋼材市場運行趨勢如何，首席分析師汪建華表示，展望7月鋼鐵市場，有望繼續(xù)走出先強后弱、長材期貨比現(xiàn)貨強、板材比長材強的市場、區(qū)域和品種價格表現(xiàn)分化態(tài)勢。回歸基本面影響的7月鋼鐵市場，存在對前期宏觀看得過分悲觀預(yù)期的修復(fù)，但隨后也要因新的基本面格局而調(diào)整。

　　究竟有哪些因素在影響鋼價的走勢?淡季鋼價還會繼續(xù)高歌猛進一路逆襲嗎?讓我們來看看市場人士都是怎么回答的。

　　▍看漲(偏強運行)

　　觀點1：從供應(yīng)端來看，雖然鋼廠產(chǎn)量維持高位，但市場庫存整體壓力不大。需求端受雨季影響萎縮明顯，但在期貨和鋼坯價格雙雙走強下，市場成交仍存在階段性放量。目前來看，期市上揚、鋼坯上移、庫存相對偏低都對價格存在支撐作用。預(yù)計短期市場價格仍將震蕩偏強運行。

　　觀點2：需求端雖然在雨季受到抑制，但在價格支撐下，呈階段性放量。不過月底臨近，資金壓力使得商家仍以積極出貨為主。預(yù)計短期市場價格將震蕩上行。

　　觀點3：中國經(jīng)濟平穩(wěn)增長，資金面平穩(wěn)跨季，疊加鋼材低庫存，分享供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革紅利，市場信心得到提振，短期內(nèi)鋼材市場或偏強運行，板材強于長材的格局還將延續(xù)。中長期來看，有兩個最大的不確定性：電弧爐廠投放力度和房地產(chǎn)投資意愿。當(dāng)前螺紋鋼噸鋼利潤接近1000元，后期市場仍充滿著變數(shù)，不可過于樂觀，需緊盯鋼材庫存變化。

　　觀點4：從需求方面看，隨著房地產(chǎn)銷售的轉(zhuǎn)淡，基建面臨資金缺口，市場預(yù)期下半年螺紋鋼的需求會有所減弱。資金方面，隨著國家貨幣整體偏緊，市場企業(yè)的資金成本上升影響了未來的投資決策。供應(yīng)方面，鋼材高利潤使得下半年會出現(xiàn)一些新增的產(chǎn)能，比如電弧爐增加，近期廢鋼價格已開始明顯上漲，說明廢鋼利用已開始增加。短期來看，鋼材仍有上漲空間，若能再創(chuàng)新高，則是較好的沽空機會。

　　▍看平(震蕩運行)

　　觀點1：在高利潤刺激下，國內(nèi)鋼廠緩慢復(fù)產(chǎn)，但因今年“地條鋼”清除，供給缺口尚在，實際6月鋼鐵產(chǎn)量要低于上年同期。為此，盡管6月份鋼材需求小幅走弱，鋼廠小幅擴產(chǎn)，但是鋼材庫存水平仍處低位，僅僅是降幅出現(xiàn)收窄。短期內(nèi)鋼價或處于震蕩運行，漲跌互現(xiàn)態(tài)勢。

　　觀點2：目前來看，整體庫存得到一定程度的消化，商家心態(tài)稍有好轉(zhuǎn)，由前期的虧損轉(zhuǎn)為微利，而且具有一定惜售情緒。但由于淡季需求具備不穩(wěn)定性，所以建議對后市持謹慎樂觀態(tài)度，謹防由于透支需求導(dǎo)致的沖高回落可能，預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)鋼價震蕩運行。

　　觀點3：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟運行良好，鐵路建設(shè)及棚戶區(qū)改造加快，國內(nèi)鋼材市場需求維持高位。同時鋼廠利潤可觀，鋼廠生產(chǎn)積極性維持高位，市場供應(yīng)也將出現(xiàn)上升。預(yù)計7月份國內(nèi)鋼材市場價格將呈供需相持、高位整理走勢。

　　觀點4：6月中國制造業(yè)及非制造業(yè)PMI均加快擴張，印證了國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中向好，也是近期黑色系期貨大幅反彈的主因，悲觀預(yù)期得到修復(fù)。近幾日鋼價快速拉漲之后，月末最后兩天下游采購積極性明顯降低，市場需要時間消化。不過市場心態(tài)總體平穩(wěn)，“地條鋼”清除后的供給缺口仍在，預(yù)期7月出梅后市場有補庫需求，短期鋼價或高位震蕩運行。

　　觀點5：目前來看，期貨市場多空博弈激烈，快速上漲后存在回調(diào)需求。6月雨季結(jié)束又將迎來7月高溫天，終端需求難以釋放，而鋼廠產(chǎn)能利用率一直處于高位。綜合來看，預(yù)計下周鋼材市場價格或?qū)⒏呶徽怼?/p>

　　▍看跌(偏弱運行)

　　觀點1：6月上旬，國內(nèi)重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量大幅攀升，顯示企業(yè)生產(chǎn)加快。與此同時，當(dāng)前華東地區(qū)已正式進入梅雨季節(jié)，高溫多雨天氣對工地的施工會形成不利的影響，市場供需矛盾將會加劇，社會庫存也由降轉(zhuǎn)升。加之馬上就到6月底，又是二季度末和半年末，市場資金面可能偏緊，短期內(nèi)國內(nèi)鋼價的跌勢依然難改。

　　觀點2：盡管近期鋼材期貨及唐山鋼坯價格走強，但對現(xiàn)貨市場的提振作用并不顯著。近兩周，國內(nèi)鋼廠高爐、電爐開工率均連續(xù)回升，螺紋鋼社會庫存出現(xiàn)累積。受季節(jié)性因素影響，近期終端需求表現(xiàn)低迷，市場供大于求，壓力逐步顯現(xiàn)。預(yù)計短期國內(nèi)現(xiàn)貨鋼價仍將偏弱運行。

　　▍其他觀點

　　觀點1：從6月至今走勢而言，黑色系依然陷于震蕩格局。現(xiàn)貨市場當(dāng)前供多求少，低價資源頻出，貿(mào)易商積極出貨，但下游僅按需采購為主。傳統(tǒng)淡季與梅雨季節(jié)疊加使得近期需求幾乎處于年內(nèi)最低水平，而鋼廠利潤豐厚增產(chǎn)消息不斷也令后市供應(yīng)壓力繼續(xù)增大。

　　觀點2：供應(yīng)方面，由于當(dāng)前螺紋生產(chǎn)盈利空間依舊明顯高于熱卷，鋼廠仍以生產(chǎn)螺紋優(yōu)先，所以后期螺紋供應(yīng)壓力或逐步增加，而熱卷短期仍難以明顯放量。需求方面，在梅雨季節(jié)以及后續(xù)三伏天氣影響下，螺紋需求轉(zhuǎn)弱預(yù)期相較熱卷而言將更為明顯。綜合螺紋以及熱卷供需基本面來看，后期螺紋鋼或仍有下行壓力，而熱卷繼續(xù)堅挺運行的可能性較大，短期內(nèi)螺弱卷強的格局有望延續(xù)。

　　觀點3：盡管傳統(tǒng)檢修期臨近，因高利潤刺激，7月鋼鐵產(chǎn)量難以明顯下降。同時，制造業(yè)產(chǎn)出增長平穩(wěn)，基建、房地產(chǎn)投資仍有托底作用，預(yù)計7月鋼鐵需求尚算穩(wěn)定。短期供需基本面變化不大，低庫存疊加宏觀面趨穩(wěn)，期螺深貼水繼續(xù)修復(fù)，鋼價有較強支撐。不過，中長期供需仍有壓力，“地條鋼”供給缺口將逐步被填補，建材市場供需或弱于板材市場，后期螺紋鋼與熱卷價差繼續(xù)修復(fù)。

　　觀點3：在去產(chǎn)能力度的加碼下，配合期貨市場強勁的拉漲勢頭，現(xiàn)貨商家惜售心態(tài)顯現(xiàn)，報價一度趨高，部分品種甚至表現(xiàn)封庫不售。只是從市場各品種了解來看，一部分品種拉漲略顯乏力，且部分鍍鋅帶管等廠商表示幾無走貨，存低價銷售情況，因此看市場心態(tài)并未完全釋放，或多因季節(jié)性需求影響。

　　觀點4：后市螺紋鋼價格將在多空因素交織作用下維持震蕩，核心利多因素在于基差修復(fù)以及供給側(cè)改革政策對市場信心的支撐，核心利空因素在于下游需求進入淡季，疊加螺紋鋼下游——地產(chǎn)轉(zhuǎn)弱跡象出現(xiàn)，增加了市場對后市的悲觀預(yù)期，操作上建議短多長空。

　　觀點5：需求方面，由于接下來全國多地出現(xiàn)連續(xù)降雨嚴重影響下游需求，隨著時間的推移，高溫天氣將來臨，后期終端需求依然不樂觀。供應(yīng)方面，在高利潤刺激下，鋼廠生產(chǎn)熱情仍然高漲，6月上旬重點鋼企產(chǎn)量大增，但7月后鋼廠將迎來檢修季，供應(yīng)壓力或有所緩解。

　　觀點6：期貨大幅貼水現(xiàn)貨，助推了此輪期貨的基差修復(fù)行情。雖然需求進入淡季，但近期部分鋼廠開始挺價，市場繼續(xù)大幅下跌的動力并不充足，短期反彈仍有空間，但長期預(yù)期并不樂觀。

　　觀點7：總體來看，鋼鐵冶煉業(yè)盈利依然維持在較高水平。中期對今年整體經(jīng)濟看法并不悲觀，由于貸款利率上升速度較慢，導(dǎo)致地產(chǎn)銷售端下降偏緩，低庫存使下半年地產(chǎn)投資將依然維持偏強狀態(tài)，經(jīng)濟體更多呈現(xiàn)穩(wěn)態(tài)。工業(yè)企業(yè)由于供給端多年調(diào)整，盈利維持在較高水平。盈利的持續(xù)性有望改變工業(yè)企業(yè)中長期預(yù)期及帶來資產(chǎn)負債表的進一步修復(fù)，四年的負債表修復(fù)后有重新擴張的可能性。

　　觀點8：在全國鋼材庫存壓力不大的情況下，高利潤趨使的高開工率導(dǎo)致庫存的不斷積累，加上高溫導(dǎo)致的需求跟進滯后，待供求錯配形式形成，或?qū)⒊蔀榇蚱粕蠞q態(tài)勢的導(dǎo)火索，倒逼鋼廠主動讓出利潤。具體走勢請密切關(guān)注庫存情況。 來源：互聯(lián)網(wǎng)