連續逆回購助資金凈投放超千億
央行周四公告，當日在公開市場進行了期限為14天期的逆回購操作，數量340億元，為本周二170億元逆回購數量的兩倍水平，中標利率為4.50%。此前，在資金利率不斷飆漲之際，央行本周二時隔近半年重啟了逆回購操作，規模為170億元，期限為7天，發行利率為4.40%。
WIND統計數據顯示，本周公開市場共有850億元到期央票，無其他資金到期。在本周連續兩次逆回購操作過后，全周公開市場實現資金凈投放1360億元。此前四周，公開市場分別凈投放資金460億元、0億元、1600億元和0億元。
與此同時，數據進一步顯示，截至8月1日，未來五周公開市場單周到期資金分別為-70億元、960億元、160億元、1020億元和180億元，總體到期資金情況仍處于相對不高的水平。而考慮到下周無其他新操作的情況下，市場將出現70億元的資金凈回籠，有市場人士預計，下周公開市場逆回購操作仍可能會持續。
主流資金利率均創周內低點
在周四央行加碼逆回購緩解資金面緊張的背景下，當日銀行間市場資金利率整體出現明顯下滑，好于本周二央行第一次重啟逆回購時的狀況。
數據顯示，周四銀行間市場隔夜至3個月期限的所有質押式回購利率全部出現不同程度的小幅下跌。其中，主流隔夜及7天期質押式回購加權平均利率分別為3.55%和4.59%，分別較周三下跌18和40個基點，并且雙雙創出本周內的低點。而14天以上期限的回購利率雖繼續運行在5%附近水平，但也均出現環比小幅滑落。
市場人士表示，央行通過連續逆回購，再次顯示了維護流動性穩定的意圖，進一步穩定了市場預期。而另一方面，兩期逆回購操作利率仍處于高位，并且規模相對不大，也可能表明央行無意讓資金面過于寬松。
另一方面，對于未來更長時間市場資金利率的整體中樞水平，目前市場仍沒有達成較一致的預期。申銀萬國本周發布最新觀點認為，逆回購“量少價增”，實際表明央行并非真正有意要向市場注入大量資金，其主要目的是為了在更高的資金利率水平上引導市場形成更平穩預期。因此預計央行對于后期資金利率波動中樞抬升認可，主流7天資金利率可能長期運行在4%以上的偏高位置。不過，宏源證券等機構則表示，長期利率快速上行極易帶動融資成本抬升，使得經濟弱復蘇雪上加霜。因此央行在對于短期貨幣市場波動容忍度大幅提高的同時，對長期資金成本可能將十分敏感。
